繼iPhone旗艦版和平價(jià)版新機(jī)先后上市，日前發(fā)表會(huì)iPad Pro也推出全新樣貌，暌違四年沒(méi)更新的MacBook Air和Mac mini更推出改版，而近期臺(tái)灣也即將開(kāi)賣第四代Apple Watch。法人表示，當(dāng)正值傳統(tǒng)旺季的PCB產(chǎn)業(yè)，碰上蘋果的拉貨熱潮，挹注了相關(guān)供應(yīng)鏈不少成長(zhǎng)動(dòng)能，其中看好臻鼎-KY、嘉聯(lián)益、華通、臺(tái)郡。 臻鼎為蘋果主力供應(yīng)商之一，據(jù)傳去年iPhone X中的26條軟板，臻鼎就包下將近一半，足以得見(jiàn)該公司在供應(yīng)鏈的重要性，而隨著新機(jī)上市也帶旺第三季營(yíng)收表現(xiàn)寫下歷史次高紀(jì)錄。 嘉聯(lián)益提供蘋果全系列產(chǎn)品料件，受惠新機(jī)帶動(dòng)，9月?tīng)I(yíng)收創(chuàng)下近四年來(lái)新高峰，而今年觀音新廠也獲得蘋果設(shè)備支援，不僅減緩公司不少壓力，同時(shí)產(chǎn)能也逐漸開(kāi)出。 臺(tái)郡則因成功跨入新產(chǎn)品、新技術(shù)，第三季拿下主力客戶新手機(jī)的通訊管理模組及高頻無(wú)線傳輸模組，公司先前也表示，看好未來(lái)5G通訊的高成長(zhǎng)以及稼動(dòng)率長(zhǎng)期滿載，近兩個(gè)月?tīng)I(yíng)收將會(huì)是今年高點(diǎn)，此外公司在客戶新平板與新筆電上也將取得更高的市占率，預(yù)估會(huì)有7到9成的成長(zhǎng)幅度。 華通做為老牌供應(yīng)商，在美系客戶助攻之下，9月?tīng)I(yíng)收拿下今年單月新高。根據(jù)法人觀察指出，除了手機(jī)，筆電、平板應(yīng)該都正處于拉貨熱潮，穿戴式裝置也有望成為推升華通成長(zhǎng)的另一道力量。 [...]

PCB應(yīng)用廣泛，定制化與成本管控是重要行業(yè)特點(diǎn)： PCB的主要功能是連通各種電子元器件，應(yīng)用領(lǐng)域也十分廣泛。由于下游行業(yè)眾多而差異巨大，所以PCB行業(yè)具有非常強(qiáng)的定制化特點(diǎn)，這也導(dǎo)致PCB參與廠商眾多，供給格局十分分散。與此同時(shí)，盡管PCB生產(chǎn)工序眾多，但工藝大多較為成熟，技術(shù)并不是在PCB行業(yè)取勝的關(guān)鍵，成本管控能力才是決定盈利能力的核心因素。 總體需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，5G大幅拉動(dòng)通信需求： Prismark預(yù)測(cè)全球PCB產(chǎn)業(yè)在2017到2022年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率在3.2%左右，2022年將達(dá)到688億美元。通信是PCB最重要的下游應(yīng)用領(lǐng)域，隨著5G建設(shè)將從2019年開(kāi)始拉開(kāi)序幕，整體宏基站數(shù)量將大概是4G的1.5倍，并且將建設(shè)大量配套的微基站，總體PCB使用量將大幅增加。與此同時(shí)，高頻高速傳輸?shù)男滦枨髮?lái)PCB層數(shù)、材料、工藝的大幅提升，通信板的價(jià)值量也會(huì)有大幅增加。 內(nèi)資PCB快速發(fā)展，龍頭優(yōu)勢(shì)更加明顯： 全球PCB行業(yè)重心持續(xù)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，目前大陸的產(chǎn)值占比已經(jīng)超過(guò)50%，但仍然主要是外資在大陸所設(shè)工廠，內(nèi)資企業(yè)擁有較大的發(fā)展空間。內(nèi)資企業(yè)通過(guò)內(nèi)生發(fā)展和外延并購(gòu)兩種方式，一方面通過(guò)IPO、可轉(zhuǎn)債等方式積極募集資金擴(kuò)充產(chǎn)能，另一方面積極收購(gòu)?fù)赓Y管理不善的工廠，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。在CPCA發(fā)布的“第十六屆中國(guó)電子電路行業(yè)排行榜”中，內(nèi)資87家PCB企業(yè)在2016年的營(yíng)收達(dá)到620.74億，同比增長(zhǎng)15.93%，增速顯著高于外資PCB企業(yè)平均水平。 投資建議：關(guān)注成本管控能力強(qiáng)、技術(shù)實(shí)力出眾的公司 PCB行業(yè)市場(chǎng)空間大，在5G等細(xì)分領(lǐng)域增長(zhǎng)迅速，陸資PCB企業(yè)利用內(nèi)生發(fā)展和外延并購(gòu)兩種方式，有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，我們首次覆蓋PCB行業(yè)給予“買入”評(píng)級(jí)。東山精密是蘋果軟板核心供應(yīng)商，技術(shù)能力出眾，維持“買入”評(píng)級(jí)。景旺電子成本管控能力出眾，同時(shí)開(kāi)拓新品類、擴(kuò)充新產(chǎn)能，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)；深南電路深耕通信領(lǐng)域，積極參與5G實(shí)驗(yàn)，未來(lái)有望率先受益5G建設(shè)，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)分析： 宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響行業(yè)景氣度；原材料漲價(jià)侵蝕盈利能力；5G等新興需求進(jìn)展不及預(yù)期

車用電子近年的發(fā)展如火如荼，各種高階應(yīng)用百花齊放令人目不暇接，從ADAS到電動(dòng)車甚至更遠(yuǎn)的自駕車，汽車在未來(lái)很有可能成為如計(jì)算機(jī)、手機(jī)之類的電子產(chǎn)業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)。 不過(guò)，這些高階的應(yīng)用對(duì)于車用PCB廠來(lái)說(shuō)，都還只是在遠(yuǎn)處的星光而已，橫躺在眼前的，是短期前景并不樂(lè)觀的全球車市，以及逐步進(jìn)入價(jià)格戰(zhàn)的車用板競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。 ADAS等高階應(yīng)用確實(shí)為車用電子帶來(lái)許多新機(jī)會(huì)，更多的雷達(dá)、相機(jī)模塊需求，帶動(dòng)的不只是傳統(tǒng)PCB硬板，包括軟板、軟硬結(jié)合板的新技術(shù)也跟著受惠，新應(yīng)用的未來(lái)成長(zhǎng)性相當(dāng)可期。 然而，傳統(tǒng)的中低階板材與高階應(yīng)用市場(chǎng)完全是兩個(gè)不同的世界，高階應(yīng)用價(jià)格居高不下，中低階車用PCB的降價(jià)壓力卻是愈來(lái)愈大。 就整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，車用電子零組件對(duì)成本的敏感度一向不如其他消費(fèi)性電子產(chǎn)品，普遍還是將安全及穩(wěn)定性做為最優(yōu)先考慮。 然而，全球車市在這兩年成長(zhǎng)主要集中在高階應(yīng)用，總銷售量的成長(zhǎng)幾乎停滯，加上高階的車用電子零組件生產(chǎn)成本偏高，為了調(diào)整成本結(jié)構(gòu)以維持獲利能力，車用零組件廠只能針對(duì)中低階產(chǎn)品下手，訂單的選擇逐漸轉(zhuǎn)向成本導(dǎo)向，不少新加入市場(chǎng)并采取低價(jià)搶市策略的車用PCB業(yè)者便因此得利。 許多原先在車用板市場(chǎng)擁有領(lǐng)先地位的業(yè)者都認(rèn)為，確實(shí)在這段時(shí)間，車市成長(zhǎng)有限，加上不少中國(guó)大陸新競(jìng)爭(zhēng)者，看準(zhǔn)車用電子穩(wěn)定且具備成長(zhǎng)潛力的特點(diǎn)，大舉降價(jià)搶市，車用零組件廠對(duì)成本的重視程度比過(guò)去增加不少，進(jìn)而給公司獲利空間帶來(lái)不少壓力，要在哪些產(chǎn)品跟進(jìn)降價(jià)，哪些產(chǎn)品堅(jiān)守價(jià)格底線，成為車用PCB廠所要面對(duì)的新難題。 相關(guān)業(yè)者指出，中國(guó)大陸這些新加入的廠商，雖然確實(shí)有降價(jià)搶市的意圖，但他們能夠毫無(wú)顧忌地下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，很大一部分是因?yàn)槠湓诔杀居?jì)算上，仍是用大量生產(chǎn)的概念去評(píng)估，而忽略了很多車用PCB生產(chǎn)所需面對(duì)的沉沒(méi)成本，包括產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題所需支付的巨額賠償，為了維持產(chǎn)品穩(wěn)定性所需投入的各類設(shè)備維護(hù)、開(kāi)發(fā)成本等等，以這些新競(jìng)爭(zhēng)者現(xiàn)階段訂出的產(chǎn)品價(jià)格，是有可能讓公司陷入虧損的，而虧錢經(jīng)營(yíng)之下能支撐多久，就不得而知了。 除了成本計(jì)算上的一些經(jīng)驗(yàn)誤差，車用電子對(duì)于安全性和可靠性的需求，可能也會(huì)影響新競(jìng)爭(zhēng)者的生存，畢竟車用PCB的經(jīng)營(yíng)非常需要經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在以敬鵬為首的全球前十大車用PCB廠，多半都已經(jīng)在這塊領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)多年，新競(jìng)爭(zhēng)者在缺乏經(jīng)驗(yàn)的情況下，如果為了節(jié)省成本而省去一些維持產(chǎn)品質(zhì)量的必要投入，很有可能在1、2次的失誤之下便失去下游客戶的信任，訂單也會(huì)因此重新轉(zhuǎn)向舊的合作對(duì)象。 綜上所述，新進(jìn)業(yè)者帶來(lái)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)隨時(shí)都有可能?；?，這也是為何現(xiàn)有的業(yè)者，普遍都沒(méi)有要無(wú)上限地調(diào)降價(jià)格的原因。 [...]

中泰證券發(fā)布研報(bào)指，近19年5G初步商用，核心材料高頻覆銅板等制品的上游原材料經(jīng)過(guò)下游PCB制造商生產(chǎn)為適用于高頻環(huán)境的高頻電路板后應(yīng)用于基站天線模組、功率放大器模組等設(shè)備元器件，并最終廣泛應(yīng)用于通信基站、汽車輔助系統(tǒng)等高頻通信領(lǐng)域。 高頻CCL領(lǐng)域，美日占據(jù)主流市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代迎頭趕上。高頻板具有技術(shù)門檻高，下游議價(jià)能力較強(qiáng)的特點(diǎn)，全球龍頭以美日公司為主，國(guó)產(chǎn)替代空間大。根據(jù)該行產(chǎn)業(yè)調(diào)研，高頻CCL毛利率在40%左右，高于其他類型。目前全球高頻板集中在美日供應(yīng)商。代表為羅杰斯：受益通信周期更替，業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新一輪成長(zhǎng)周期來(lái)源于5G預(yù)商用、多天線技術(shù)、汽車ADAS等高頻CCL材料需求增加。 內(nèi)資CCL制造商高頻可投產(chǎn)，已打破美日壟斷。生益科技、華正新材等通過(guò)自主研發(fā)，突破技術(shù)壁壘，多款產(chǎn)品的性能已達(dá)世界頂尖水平。生益科技的PTFE產(chǎn)品性能已躋身國(guó)際頂尖水平，產(chǎn)品已通過(guò)華為等重要客戶認(rèn)證，高頻板產(chǎn)能已于2019年1月投產(chǎn);針對(duì)客戶的商業(yè)模式更為合理，公司已為5G商用的到來(lái)，開(kāi)啟了從基站基材到消費(fèi)電子終端基材的全面布局，盈利能力將不斷增強(qiáng)，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)值得期待。國(guó)產(chǎn)替代背景下，競(jìng)爭(zhēng)格局有望調(diào)整，看好CCL國(guó)產(chǎn)先鋒生益科技(600183-CN)、華正新材(603186-CN)，國(guó)產(chǎn)化配套方案進(jìn)展領(lǐng)先的深南電路(002916-HK)、滬電股份(002463-CN)、景旺電子(603228-CN)等板廠。 CCL占高頻PCB成本的50%，整體受益于5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所帶來(lái)的需求。CCL有更高的準(zhǔn)入門檻和相對(duì)集中的市場(chǎng)，市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者份額超過(guò)整體市場(chǎng)水平。目前排名前10位的CCL制造商占有70%的市場(chǎng)份額，而排名前10位的PCB制造商僅占30%。因此在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)競(jìng)爭(zhēng)完成高頻CCL卡位的廠商具備較高護(hù)城河。

蘋果公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)大幅下滑，已經(jīng)給上游供應(yīng)鏈帶來(lái)了巨大沖擊，之前供應(yīng)商的財(cái)報(bào)也表明了這種現(xiàn)象的發(fā)生。據(jù)科技媒體最新消息，富士康集團(tuán)日前罕見(jiàn)發(fā)布了一份有關(guān)客戶訂單變化的聲明，稱由于市場(chǎng)的發(fā)展，“一家客戶”的訂單可能會(huì)發(fā)生變化。 據(jù)報(bào)道，富士康集團(tuán)近日通過(guò)臺(tái)灣證券交易所發(fā)布了一份公告，公告指出：“最近，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，一家客戶的訂單可能會(huì)發(fā)生一些變化。然而，在合并了訂單流的所有起伏變化之后，該客戶訂單變化的影響應(yīng)該是有限的?！?富士康集團(tuán)在公告中沒(méi)有明確指出這家大客戶的名字，但是媒體普遍認(rèn)為指的是美國(guó)蘋果公司，富士康沒(méi)有具體說(shuō)明具體哪些訂單將發(fā)生變化。 據(jù)報(bào)道，針對(duì)某家客戶的訂單變化單獨(dú)發(fā)布股市公告，這在富士康集團(tuán)歷史上十分罕見(jiàn)。 眾所周知的是，富士康集團(tuán)是蘋果公司最重要的代工企業(yè)，蘋果智能手機(jī)在鄭州富士康等大型工廠生產(chǎn)，每年蘋果的工程師團(tuán)隊(duì)也會(huì)和富士康集團(tuán)緊密合作，研發(fā)新手機(jī)的制造工藝、零部件開(kāi)發(fā)等。 富士康集團(tuán)在公告中表示：“本公司已經(jīng)建立了一個(gè)全球制造網(wǎng)絡(luò)，并將繼續(xù)使客戶和生產(chǎn)地點(diǎn)的產(chǎn)品組合多樣化，以滿足客戶的需求，并最大限度地提高公司的利益?！?該公司表示，它與所有主要客戶保持著牢固和穩(wěn)定的長(zhǎng)期關(guān)系，無(wú)論發(fā)生在他們身上的“情況如何”，富士康都會(huì)迅速地支持他們。 富士康表示，它已經(jīng)組建了一個(gè)“專注的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)”，密切關(guān)注全球貿(mào)易變數(shù)的最新發(fā)展。 據(jù)報(bào)道，在蘋果電子產(chǎn)品的代工方面，臺(tái)灣地區(qū)的代工巨頭正在進(jìn)行小幅調(diào)整，其中富士康集團(tuán)計(jì)劃在印度增加蘋果手機(jī)生產(chǎn)工廠，預(yù)計(jì)今年三季度，富士康印度工廠將開(kāi)始試運(yùn)行和小范圍生產(chǎn)，另外，緯創(chuàng)資通公司多年前也已經(jīng)在印度生產(chǎn)價(jià)格相對(duì)便宜的四英寸蘋果手機(jī)，該公司正在增加所生產(chǎn)的老舊款iPhone數(shù)量。 之前，富士康集團(tuán)公布了今年一季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)大幅下跌了17.7%，至6.4億美元，利潤(rùn)數(shù)值低于華爾街分析師的預(yù)期。 [...]

汽車電子的普及將促使汽車PCB(印刷電路板)量?jī)r(jià)齊升。近年汽車電氣化、電子化趨勢(shì)明顯,而PCB在汽車電子系統(tǒng)中幾乎無(wú)處不在。 新能源車的PCB用量接近傳統(tǒng)燃油車的4倍,單車PCB價(jià)格超過(guò)1,200元。 目前新能源車專用的車載充電機(jī)、DC-DC轉(zhuǎn)換器、逆變器以及電池管理系統(tǒng)均需要應(yīng)用大量的PCB。國(guó)內(nèi)新能源車的滲透率和總量都居于全球前列,高增速在未來(lái)數(shù)年將保持。相關(guān)PCB供應(yīng)商將明顯受益; 毫米波雷達(dá)等智能駕駛部件將提升高端PCB的需求。毫米波雷達(dá)由于電路頻率高達(dá)24\77GHz,對(duì)PCB以及上游覆銅板的材質(zhì)、介電特性和精度的要求都遠(yuǎn)高于普通PCB,使得所用PCB的單價(jià)是普通板的3~10倍。隨著智能駕駛設(shè)備的不斷滲透,高端PCB的市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)。 保守估計(jì)2025年國(guó)內(nèi)汽車PCB市場(chǎng)容量將達(dá)到241億元,全球市場(chǎng)達(dá)到583億元,2018-2025年CAGR為12%左右。中國(guó)PCB龍頭廠商營(yíng)收的增速將快于市場(chǎng)。 汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)成為多家A股上市PCB廠商的主要業(yè)務(wù),并貢獻(xiàn)了近年?duì)I收增量的主要部分。2018年A股上市公司中汽車業(yè)務(wù)前6名的全球汽車PCB份額約為12%,相比2017年的10%有顯著提升。新世紀(jì)以來(lái),PCB產(chǎn)業(yè)逐漸東移,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量占全球的份額從17%提升到超過(guò)50%。中國(guó)是作為PCB下游重要的生產(chǎn)地,PCB廠商汽車業(yè)務(wù)的全球份額有望繼續(xù)提升。 國(guó)內(nèi)PCB廠商近年技術(shù)提升明顯。以滬電股份(002463.SZ)為代表的汽車板國(guó)內(nèi)龍頭積極參與國(guó)際合作,引進(jìn)先進(jìn)技術(shù),毫米波雷達(dá)所用的高頻PCB已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn);同時(shí),多家PCB廠商實(shí)現(xiàn)了對(duì)下游動(dòng)力電池、充電等新能源車用汽車電子系統(tǒng)的覆蓋。 投資策略:國(guó)內(nèi)汽車PCB的業(yè)務(wù)將在PCB廠商的營(yíng)收增量中扮演越來(lái)越重要的角色。同時(shí),隨著國(guó)內(nèi)下游的快速發(fā)展,國(guó)內(nèi)PCB企業(yè)將有能力從跨國(guó)企業(yè)中獲取一定的份額。建議關(guān)注汽車業(yè)務(wù)占到40%,同時(shí)深度綁定多家汽車電子下游全球巨頭的依頓電子(603328.SH)以及國(guó)內(nèi)高端汽車PCB龍頭,同時(shí)與全球高頻PCB領(lǐng)先企業(yè)Schweizer合作的滬電股份風(fēng)險(xiǎn)提示:乘用車銷量不及預(yù)期;覆銅板等原材料價(jià)格大幅上漲。

隨著3GPP正式發(fā)布5G標(biāo)準(zhǔn)SA方案，以及三大運(yùn)營(yíng)商在5G研發(fā)、測(cè)試、產(chǎn)業(yè)鏈和應(yīng)用上的加碼布局，5G商用已經(jīng)進(jìn)入全面沖刺期。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著5G商用期臨近，將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，作為手機(jī)重要組成元件的FPC(柔性電路板)產(chǎn)業(yè)也將獲得巨大發(fā)展契機(jī)，并有望迎來(lái)新一輪大規(guī)模擴(kuò)容升級(jí)。 根據(jù)中國(guó)信息通信研究院發(fā)布的《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》預(yù)測(cè)，到2030年5G有望帶動(dòng)我國(guó)直接經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出6.3萬(wàn)億元、經(jīng)濟(jì)增加值2.9萬(wàn)億元。 在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，5G 時(shí)代的來(lái)臨也有望開(kāi)啟新一輪的投資熱潮。FPC就是其中之一。數(shù)據(jù)顯示，2014年全球 PCB總產(chǎn)值為 574.37億美元，其中FPC 的總產(chǎn)值達(dá) 114.76 億美元。隨著智能手機(jī)、平板電腦、存儲(chǔ)服務(wù)及汽車電子等應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，預(yù)計(jì)FPC到2019年的總產(chǎn)值將達(dá)138.32億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率約為3.8%。 “5G的快速發(fā)展也會(huì)帶來(lái)新的電子消費(fèi)品的更新?lián)Q代。比如，華為、中興都在主要城市開(kāi)始了局域網(wǎng)的試驗(yàn)，這必然會(huì)帶動(dòng)手機(jī)終端的升級(jí)換代。而隨著終端廠商著手研發(fā)和試驗(yàn)下一代的產(chǎn)品，也對(duì)上游產(chǎn)業(yè)的供貨提出了新的需求?！吧线_(dá)電子董事長(zhǎng)李曉華表示，目前，上達(dá)電子已經(jīng)在5G相關(guān)的模組技術(shù)和產(chǎn)能上進(jìn)行了關(guān)鍵性布局，以確保能夠最大限度配合下游終端廠商在5G商用產(chǎn)品層面的研發(fā)和試驗(yàn)。 [...]

中國(guó)PCB挺進(jìn)5G時(shí)代 從2010年至今，全球PCB產(chǎn)值的增長(zhǎng)率總體下滑。一方面，快速迭代的終端新技術(shù)不斷沖擊低端產(chǎn)能，曾經(jīng)位于產(chǎn)值首位的單雙面板逐漸被多層板、HDI、FPC、剛?cè)峤Y(jié)合板等高端產(chǎn)能所取代。另一方面，終端市場(chǎng)需求的疲弱、原材料的異常漲價(jià)也令整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)蕩不堪，PCB企業(yè)致力于重塑核心競(jìng)爭(zhēng)力，從“以量取勝”轉(zhuǎn)型到“以質(zhì)取勝”“以技取勝”。 值得自豪的是，在全球電子市場(chǎng)和全球PCB產(chǎn)值增速雙下滑的背景下，中國(guó)PCB產(chǎn)值每年的增速均高于全球，總產(chǎn)值占全球的比例也顯著提升，由2008年的31.18%上升至2018年的52.6%(Prismark數(shù)據(jù))。顯而易見(jiàn)，中國(guó)已成為全球PCB行業(yè)的最大生產(chǎn)國(guó)，由此中國(guó)PCB產(chǎn)業(yè)有更好的狀態(tài)去迎接5G通信的到來(lái)！ 5G通信對(duì)PCB工藝的挑戰(zhàn) 5G通信是一個(gè)龐大而復(fù)雜的集成技術(shù)，其對(duì)PCB工藝的挑戰(zhàn)主要集中在：大尺寸、高多層、高頻高速低損耗、高密度、剛撓結(jié)合、高低頻混壓等方面。如此多的工藝技術(shù)對(duì)PCB材料、設(shè)計(jì)、加工、品控都提出新的或更高要求，PCB企業(yè)需要了解變化需求并提出全方位的解決方案。對(duì)材料的要求：5G PCB一個(gè)非常明確的方向就是高頻高速材料及制板。吳均指出，高頻材料方面，可以很明顯地看到如聯(lián)茂、生益、松下等傳統(tǒng)高速領(lǐng)域領(lǐng)先的材料廠家已經(jīng)開(kāi)始布局高頻板材，推出了一系列的新材料。這將會(huì)打破現(xiàn)在高頻板材領(lǐng)域羅杰斯一家獨(dú)大的局面，經(jīng)過(guò)良性競(jìng)爭(zhēng)之后，材料的性能、便利性、可獲得性都將大大增強(qiáng)。所以說(shuō)，高頻材料國(guó)產(chǎn)化是必然趨勢(shì)。 對(duì)PCB設(shè)計(jì)的要求：板材的選型要符合高頻、高速的要求，阻抗匹配性、層疊的規(guī)劃、布線間距/孔等要滿足信號(hào)完整性要求，具體可以從損耗、埋置、高頻相位/幅度、混壓、散熱、PIM這六個(gè)方面入手。 對(duì)制程工藝的要求：吳均認(rèn)為，5G相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品功能的提升會(huì)提升高密PCB的需求，HDI也會(huì)成為一個(gè)重要的技術(shù)領(lǐng)域。多階HDI產(chǎn)品甚至任意階互連的產(chǎn)品將會(huì)普及，埋阻和埋容等新工藝也會(huì)有越來(lái)越大的應(yīng)用。

折疊手機(jī)已經(jīng)被視為一個(gè)產(chǎn)業(yè)方向，今年隨著華為、華為、三星、柔宇等廠商都已經(jīng)正式發(fā)布了折疊屏手機(jī)，小米、OPPO、vivo等廠家也拿出了折疊屏手機(jī)的相關(guān)樣機(jī)。折疊手機(jī)元年已經(jīng)開(kāi)啟。其中柔性電路板憑借重量輕、厚度薄、彎折性好等特點(diǎn)，成為折疊手機(jī)不可或缺的元器件。而FPC(柔性電路板)應(yīng)用在智能手機(jī)中還面臨著許多的技術(shù)難點(diǎn)，這將成為當(dāng)前廠商需要攻克的重點(diǎn)。 FPC具有輕薄、可彎曲、卷繞、可折疊、配線密度高的特點(diǎn)，完美契合了輕薄化、小型化的發(fā)展主旋律，近年來(lái)成為PCB(印制電路板)細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)跑者。有專家表示目前在FPC方面，實(shí)現(xiàn)柔性屏并不難，主要還是在于顯示屏以及PCB硬板這塊，要達(dá)到可折疊式的PCB還需要一個(gè)漫長(zhǎng)的研發(fā)過(guò)程，針對(duì)電子料方面也是有很大的挑戰(zhàn)性。 FPC主要應(yīng)用于移動(dòng)終端類、消費(fèi)電子、汽車電子、工控、醫(yī)療、航天軍事等。其中移動(dòng)終端類為FPC最大的應(yīng)用領(lǐng)域，特別是智能手機(jī)，也是FPC技術(shù)能力要求最高的領(lǐng)域，未來(lái)也將引領(lǐng)FPC的技術(shù)發(fā)展方向。小型化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)將促使柔性手機(jī)成為未來(lái)的一種趨勢(shì)。 就折疊、銜接和多次使用折疊屏對(duì)fpc要求，專家們也提出了解決方案。在柔性屏手機(jī)中，由于需要多次且大量的進(jìn)行折疊使用，因此對(duì)于手機(jī)內(nèi)部柔性電路板的要求會(huì)更高，相應(yīng)使用面積也會(huì)進(jìn)一步加大。但FPC通常用間歇法工藝制造，因此受到生產(chǎn)設(shè)備尺寸的限制，針對(duì)這一問(wèn)題，專家認(rèn)為可以通過(guò)中間插座進(jìn)行延長(zhǎng) , FPC拔插金手指進(jìn)行補(bǔ)強(qiáng)。 目前針對(duì)軟板和硬板的銜接方面，主要工藝和技術(shù)是制作軟硬結(jié)合板，有關(guān)尺寸問(wèn)題，目前行業(yè)內(nèi)的軟板或者軟硬結(jié)合板均運(yùn)用250MM的寬幅材料，同時(shí)也開(kāi)始嘗試用500MM寬度的材料。 FPC在手機(jī)中應(yīng)用增多將成為既定趨勢(shì)，這也讓FPC市場(chǎng)呈現(xiàn)利好態(tài)勢(shì)。不過(guò)FPC依然面臨著制造上的問(wèn)題，如在折疊屏手機(jī)中大尺寸的應(yīng)用等，當(dāng)然這些問(wèn)題已經(jīng)有相應(yīng)的解決方案，但這些方案都不可避免帶來(lái)成本上的增加。而如何更好的控制FPC成本，只能依靠量產(chǎn)或者技術(shù)升級(jí)來(lái)解決。

近日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署“保護(hù)信息和通信技術(shù)和服務(wù)供應(yīng)鏈”（Securing the Information andCommunications Technology and Services Supply Chain）行政命令，宣布國(guó)家進(jìn)入緊急狀態(tài)，這一命令賦予美國(guó)商務(wù)部權(quán)力，禁止“對(duì)國(guó)家安全制造不可接受的風(fēng)險(xiǎn)”的相關(guān)交易。隨后，美國(guó)商務(wù)部發(fā)布聲明， 宣布將華為公司及其 [...]